STO现发展情况

国内对STO的发行，还处于一个研讨阶段。但是在美国，已经有了几个实际案例和相关的流程逐步浮出水面。在其他国家，特别是一些小国家，各方面举措推出的很快，譬如马耳他、白俄罗斯，但是成交量太小。大部分国家还是在观望美国的实施效果。

在美国，STO需获得SEC和其他监管机构批准的许可。通过允许公司创建白名单和黑名单，确保了公司符合了解客户（KYC）和反洗钱（AML）的要求。加之更透明的运营，STO可以有效地避免使用型通证（Utility Token）面临的一些问题，诸如项目失职、欺诈，以及跑路等。这使得STO允许世界各地的投资者参与而不违反各自的证券法。

如果单纯是将传统证券进行代币化，从现行法律和监管角度来看，进行STO几乎没有优势，但是STO所代表的资产已经存在于“现实世界”中，起到了传统金融和区块链世界之间桥梁的作用，比ICO在投资者保护和财务信息透明化上更具优势，在权益和监管的双重保障下，STO一定程度上矫正了此前ICO出现的各种乱象，使得区块链项目投资更加规范化，更具可持续性。

总之，在当前条件下，即使 STO 能够大规模合法合规的进行也很有可能并不会带来加密数字货币市场的再次繁荣。在世界各国关于证券的金融、法律和行政制度做出大幅度改变之前，层层枷锁下，证券化代币只是证券的一种不同的表现形式而已，并不会比传统证券展现出更多的优越性。